Průmysl stále v útlumu, dvouciferný pád stavebnictví

Petr Dufek, hlavní ekonom Banky CREDITAS

Červnový pokles průmyslu není s ohledem vývoj soft ukazatelů v podobě sentimentu nebo PMI žádným překvapením. Propad jen o 3,4 % je vlastně do jisté míry ještě docela dobrý výsledek, protože ve srovnání s květnem vlastně výroba mírně vzrostla. A to jak v celém průmyslu, tak v jeho hlavním jádru – zpracovatelském průmyslu, respektive v automotive. Alespoň částečně se tak smazala květnová ztráta, kdy za jeden měsíc výroba propadla o 2,2 %.

Horší jsou výsledky průmyslu ve srovnání s rokem 2019, od kterého se průmysl v letošním roce spíše vzdaloval. Aktuálně je 1,5 % pod předpandemickou úrovní, nicméně především v důsledku horšího výkonu energetiky. Automotive je naopak téměř 15 % v plusu. Ztráty naproti tomu zaznamenali výrobci kovů a strojírenské firmy.

Z pohledu dalších měsíců nám o vývoji v průmyslu mohou něco málo napovědět zakázky, které se tentokrát zvýšily o 4,1 %. Počítají se ovšem v běžných cenách, takže jsou mírně zkreslovány výrobní inflací. Pozitivní zprávou nicméně je, že nové objednávky přicházejí do automobilového průmyslu, který by si tak mohl udržet dosavadní vcelku dobré výsledky i ve druhé polovině roku.

Ačkoliv dnešní čísla vypadají o trochu lépe než ta předchozí, mluvit o pozitivním obratu je zatím předčasné. Nadějné signály najít můžeme, avšak není jich zatím dost na to, aby se daly brát za počátek nového trendu. Za celý rok skončí průmysl nejspíš v červených číslech a budeme rádi, když jeho pokles nebude větší než půl procenta.

Dvouciferný pád stavebnictví

Více než desetiprocentní propad stavební výroby ukazuje na velký problém v tomto odvětví české ekonomiky.

Se stavebnictvím to už delší čas vypadá, že směřuje od desíti k pěti, i když počasí výsledky na začátku roku nadlepšilo.

Stavebnictví se nedaří ani ve srovnání s rokem 2019, protože jeho reálný výstup je rovněž o desetinu nižší, zvlášť v důsledku slabé pozemní výstavby.

Komerční i bytová výstavba procházela útlumem, který zlomí snad jen výraznější oživení realitního trhu přicházející časem s konjunkturou ekonomiky.

Na to je ovšem ještě brzo.

Nadějí jsou proto dodatečné peníze na veřejné investice, které přicházejí z fondů EU nebo leží na účtech municipalit.

Nadějné výsledky červnové výstavby nových bytů asi tentokrát nemá smysl přeceňovat, protože je otázkou, nakolik byly ovlivněny obavami ze startu nového stavebního řízení.

Jestli se totiž jen developeři „nepředzásobili“ a po krásném červnu nepřijdou měsíce, kdy se papírově nezačne stavět téměř nic.

Letošní výkon stavebnictví je téměř tragický. Pokud skončí propadem do pěti procent, bude to možné považovat ještě za úspěch.

Na druhou stranu, statistika zakázek až tak zle nevypadá, protože zde vidíme výrazné nárůsty nových zakázek za druhý kvartál. Je však otázkou, na kolik se je podaří brzy realizovat.

A samozřejmě zapomenout nelze ani na fakt, že jsou v běžných cenách, takže jsou i výrazně ovlivněny předchozí inflací v odvětví. (6.8.2024)