Slabý březen v českém průmyslu

Petr Dufek, hlavní ekonom Banky CREDITAS

Březnové výsledky českého průmyslu jsou jednoznačně slabé, ale vlastně ne překvapivé. O špatné kondici našeho největšího odvětví už řadu měsíců napovídaly indexy nákupních manažerů i ukazatele důvěry. Základní příběh se proto nemění – chybí poptávka. A to jak domácí, tak zahraniční. Nezbývá nic jiného než dodělávat starší objednávky, omezovat výrobu, redukovat zásoby a propouštět.

Doposud celkové výsledky nadlepšovala výroba automobilů, která ovšem tentokrát – stejně jako většina dalších oborů – skončila v červených číslech. Průmysl se tak meziměsíčně propadl o 1,6 %, v meziročním vyjádření pak o 2,7 %.

Co bude dál? Nové zakázky vypadají velmi nadějně, avšak především jen díky nízkému srovnávacímu základu. Proto i růst objednávek v automotive o 20 % je třeba brát v jistém smyslu s rezervou. Navíc výroba aut už vlastně v tuto chvíli nemá moc ani kam růst.

Problémem je, že náš průmysl je stále dvourychlostní, takže to vypadá tak, že na jedné straně stojí automotive, na straně druhé ostatní.

Nepříjemné zprávy navíc dnes přišly i z Německa, kde nové tovární objednávky rozhodně neoslnily. České firmy v pozici subdodavatelů tedy zřejmě nečeká žádný rychlý pozitivní obrat. Od průmyslu se zatím impulsu pro ekonomiku asi hned tak nedočkáme.

Razantní propad stavební výroby

Březen byl pro české stavebnictví hodně špatným měsícem. Meziměsíčně se výroba propadla o téměř osm procent, meziročně o 8,3 %. Nedařilo se jak pozemnímu, tak inženýrskému stavitelství. A skoro o osm procent byla výroba nižší než v předpandemickém roce 2019. Asi těžko se dá tento výsledek svádět na počasí, protože letošní březen byl z pohledu teplot mimořádně příznivý.

Hlavním problémem stavebnictví – především pozemního – zůstávají nové zakázky. Když si vezmeme na pomoc měsíční průzkumy důvěry, tak právě u zakázek jsou firmy stále velmi skeptické. A příliš nadějně vlastně nevypadají ani tvrdá data z realitního sektoru.

Komerční výstavba zůstává zatím v útlumu a bytová výstavba v recesi.

Počet nově stavěných bytů se v březnu snížil o téměř 18 %, přitom od začátku roku pak o 15 %. Potvrzuje se tak, že lednové překvapivě dobré výsledky byly jen pozitivním výkyvem, který únor a březen snadno smazaly.

Méně bytů se staví především tam, kde po nich bývá největší poptávka – a tedy v Praze a ve Středočeském kraji, které jsou mimochodem hlavním cílem vnitrostátní „migrace“ obyvatel.

Nízká výstavba, a tedy i slabá nabídka nových bytů, bude jedním z hlavních důvodů, proč ceny bytů v letošním roce zřejmě opět porostou. Zatímco poptávka, jak je vidět z čísel o vývoji nových hypoték, narůstá, staví se zatím stále méně.

Dokud se nerozjede bytová a komerční výstavba, bude pozemní stavitelství i nadále v útlumu. Nadějí mohou být rekonstrukce a zateplování, které ovšem zatím nestačí na vykompenzování slabé nové výstavby.

U inženýrských staveb se vše zase točí kolem peněz a připravenosti projektů.

Tvrdá data o zakázkách za první kvartál sice vypadají poměrně nadějně, avšak je otázkou, nakolik jsou ovlivněna inflací, takže bych je zatím příliš nepřeceňoval. (7.5.2024)