Stabilizace průmyslu na dohled?

Petr Dufek, hlavní ekonom Banky CREDITAS

Další mírné zlepšení indexu nákupních manažerů naznačuje, že by dlouhé období útlumu v našem největším odvětví mohlo pomalu končit.

Sice ještě klesá výroba i zakázky, ale pomalejším tempem než dosud. Zřejmě si tak průmysl nalézá dno, od kterého se časem odrazí.

Tedy aspoň doufá, že se odrazí podle pozitivních očekávání pro příští rok.

Jinak vše zůstává při starém. Ubývá starších zakázek, na které v mezičase firmy spoléhaly, pečlivěji se řídí zásoby pro výrobu i hotových výrobků a dál se propouští.

Dokud však zakázky nezačnou skutečně přibývat, je předčasné mluvit o nějakém udržitelném zlepšení.

Vzhledem k tomu, že pozitivními výsledky v prvních měsících roku nehýří ani automobilový průmysl, tak je třeba zůstat při hodnocení i výhledech spíš při zdi, tedy opatrný.

Míru optimismu sice může brzy podpořit avizované německé rozpočtové tsunami, avšak než se propíše do ekonomiky, bude to chvíli trvat.

V mezičase se bude řinčet celními sazbami na obou stranách Atlantiku, což stabilitě jistě nedodá.

Ani březnové zlepšení PMI zatím nenutí k vylepšování výhledů pro letošní rok, a s růstem průmyslu je proto lepší počítat nejdříve až ve druhé polovině roku. (1.4.2025)